Finansowanie nieruchomości komercyjnych w Polsce

Inwestycje w nieruchomości komercyjne są niezwykle kapitałochłonne i często odznaczają się powiększonym ryzykiem. Trudno się temu dziwić – są to projekty niezwykle wielopłaszczyznowe i skomplikowane, a prócz tego, jak wspomnieliśmy powyżej, wymagają ogromnych źródeł kapitałowych. W jaki sposób można pozyskać finansowanie na zakup obiektu handlowego lub biurowca? Jak pokazują raporty, wciąż do najpopularniejszych źródeł czerpania kapitału zewnętrznego zalicza się kredyty bankowe.
Kredyt inwestycyjny ma tę zaletę, że jego spłata może odbywać się w konkretnej dacie, tzw. terminu zapadalności kredytu (ang. bullet repayment). Finansowanie zakupu nieruchomości komercyjnej poprzez kredyt inwestycyjny ma także tę zaletę, że środki mogą być albo w całości wypłacone przedsiębiorcy, albo też mogą być rozlokowane w ramach rat lub otwartej linii kredytowej. Największe jednak zalety tego typu kapitału na inwestycję wynikają z możliwości indywidualnych negocjacji. Mając odpowiednią historię i zdolność kredytową, a także odpowiednio przygotowany projekt, można liczyć na znacznie atrakcyjniejsze oferty banku niż te, które przedstawiane są na oficjalnych stronach.
wc99
wc100

Fundusze jako atrakcyjne sposób na finansowanie nieruchomości komercyjnych w Polsce

Alternatywne formy finansowania inwestycji w nieruchomości komercyjne coraz popularniejsze są w Europie Zachodniej. Należą do nich fundusze typu Venture Capital lub Private Equity. Raporty wskazują, że zainteresowanie kapitałem pochodzącym zwłaszcza od tych ostatnich funduszy wśród przedsiębiorców w Polsce dynamicznie rośnie. Poniekąd jest to związane z faktem, że często omawiane w tym miejscu przedsięwzięcia, w swej naturze niezwykle skomplikowane i kapitałochłonne, związane są jednocześnie z potrzebą restrukturyzacji firmy, która pragnie się ich podjąć. Proces ten może być bardzo kosztowny, a banki mogą podchodzić ostrożniej do jego wspierania.
W przypadku rynku funduszy w Polsce coraz popularniejsze są oferty finansowania nieruchomości komercyjnych przez podmioty amerykańskie i chińskie. Eksperci uznają to za dobrą wiadomość dla rynku, ponieważ oznacza to większą konkurencyjność pomiędzy różnymi funduszami (przypomnijmy, że wciąż najpopularniejsze są fundusze z UE). Warto pamiętać, że gdyby nie fundusze Private Equity i Venture Capital, nie powstałyby prawdopodobnie takie globalnie rozpoznawalne firmy, jak np. Intel, Amazon czy eBay. Istnieją także na rynku fundusze pełniący funkcję inwestorów strategicznych – prócz kapitału dysponują także odpowiednim know-how branży.

Nowoczesne finansowanie zakupu nieruchomości komercyjnej – przyszła rola i mechanizm działania tzw. REIT’ów oraz leasingu

Chociaż tzw. REIT’y (ang. Real Estate Investment Trust) na Zachodzie są popularne już od dawien dawna, to w Polsce tematyka ta – nie wiedzieć czemu – zawsze znajdowała się niejako w cieniu. Obecnie jednak ten typ finansowania nieruchomości, także komercyjnych, przybywa także do Polski. Proces legislacyjny trwa, dlatego w tym zakresie nie jest to jeszcze pewne. W przypadku najgorszym, gdyby REIT’y jednak nie pojawiły się w naszym kraju, to warto i tak wiedzieć o ich szerokich możliwościach inwestycyjnych, ponieważ w ostateczności przedsiębiorca ma prawo do partycypacji przy REIT np. w Niemczech lub w Holandii, a wówczas, z takim „paszportem” angażować kapitał w kraju.
Popularne na Zachodzie REIT’y dają możliwość do wspólnego inwestowania w nieruchomości mieszkaniowe i komercyjne. W ramach tego projektu inwestorzy są w stanie z łatwością zostać akcjonariuszami spółek notowanych na giełdzie i partycypować przy zyskach w zamian za określone finansowanie. Egzotycznym i również cieszącym się dużą popularnością sposobem szukania kapitału na budowę, rozwój i prowadzenie obiektów handlowych lub biurowych jest tzw. leasing. Zdaniem ekspertów stał on się najchętniej wybieranym instrumentem – tuż po kredycie hipotecznym lub inwestycyjnym.
wc101
wc102

Rzadziej występujące, ale warte uwagi pozostałe metody na finansowanie nieruchomości komercyjnych w Polsce.

Leasing to tylko jeden z alternatywnych sposobów finansowania nieruchomości. Polega on na zawarciu umowy między dwoma podmiotami, która zakłada, że pierwszy z nich, leasingodawca, nabywa daną rzecz, by później oddać w użytkowanie ją drugiemu podmiotowi – leasingobiorcy. Ten z kolei po okresie przewidywanym umową ma prawo do wykupu. Choć jest to z pozoru dość specyficzne rozwiązanie, występuje dość często w przypadku obiektów komercyjnych – biurowców, większych kompleksów usługowo-handlowych itp. W tym przypadku jedynym ograniczeniem jest kwestia dotycząca atrakcyjności biznesowej obiektu. Rzadko kiedy bowiem spotkamy się z leasingodawcą oferującym mało atrakcyjny magazyn lub grunt gospodarczy. Często więc może to wykluczać perspektywę przyszłego wykupu mało atrakcyjnego miejsca celem jego całkowitej restrukturyzacji pod – przykładowo – obiekt handlowy.
Przedsiębiorcom i osobom indywidualnym, które po raz pierwszy mają zamiar dokonać inwestycji w nieruchomości komercyjne, zwłaszcza nieduże i szukają odpowiedniego sposobu finansowania, polecić można oszczędności, jednak nieco mniej klasyczne. Jeżeli na rynku panuje akurat hossa, można to wykorzystać, aby pomnożyć posiadany kapitał. W tym celu warto zainteresować się ofertą obligacji korporacyjnych, funduszy giełdowych, a także bezpośrednio akcji spółek z danych segmentów.

Subscribe to our newsletter

FreshMail.pl
 

FreshMail.pl